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【信息提示】本文行情数据来源于公开行业报价、官方政策文件，仅作行业资讯交流参考，不构成投资、囤货、购销等经营决策建议。再生资源价格变动较快，各地实际成交价格以厂区实时报价为准。
一、废纸板块：成品纸调价落地，原料端同步承压
11 月 10 日 —12 日，玖龙多家生产基地发布调价通知，上调牛卡、再生牛卡成品纸出厂价 50 元 / 吨，市场一度解读为四季度包装订单回暖信号。但废纸原料收购行情走出相反走势。
11 月 13 日，国内主流纸厂集中下调废纸收购价格。玖龙太仓基地黄废下调 60 元 / 吨，东莞、泉州基地黄废各下调 50 元 / 吨，天津、河北、沈阳、荆州基地黄废下调 30 元 / 吨；山鹰肇庆基地下调 50 元 / 吨、马鞍山基地下调 30 元 / 吨；理文九江基地下调 20 元 / 吨；广东高州金墩当日降幅 100-120 元 / 吨，为当日跌幅较大企业。
需要区分定价标的：本次上调的是成品纸出厂价格，并非废纸收购价。纸厂通过上调成品售价、压低原料采购成本，拓宽加工环节价差。
供需层面，入冬后打包站到货量持续增加，叠加双十一电商包装废弃物集中回流，废纸短期供给放量；与此同时纸厂成品库存处于高位，下游包装企业采购节奏偏谨慎，废纸议价重心向纸厂倾斜。
从行情跟踪维度来看，相比单次调价幅度，纸厂到货排队情况、成品纸实际订单落地情况，更能反映真实供需变化。
二、废钢板块：跌幅有所收敛，下行压力尚未解除
11 月 13 日废钢市场整体呈偏弱运行、涨跌互现格局。沙钢当日下调废钢采购价 30 元 / 吨，调后重三含税 2330 元 / 吨，炉一含税 2410 元 / 吨；唐山老东海同步下调废钢报价，重 A≥8mm 参考价 2230 元 / 吨。区域内少数钢厂小幅上调试探，但未改变市场偏弱基调。
回溯前期行情，11 月 12 日全国多地钢厂集中下调采购价，江苏、山东、河北、浙江、福建、江西、安徽等区域同步回调，四川区域调整幅度相对突出。11 月 4 日已有 76 家钢厂下调废钢采购价格，跌幅区间 10-90 元 / 吨，后续跌势逐步放缓，但趋势并未反转。
当前废钢市场存在双向约束：钢厂到货与消耗基本平衡、原料库存不高，大幅压价容易造成货源不足，深度下跌空间受限；但成材终端需求偏弱，钢厂盈利空间承压，叠加焦炭提降预期，铁水成本重心下移，废钢比价优势减弱，反弹动力不足。
在该市场环境下，库存周转效率是经营重点。厚料、钢筋头、新钢板料等优质料型与薄铁皮等低值料价差明显，精细化分拣是相对稳定的收益来源。
三、废铜板块：区间震荡运行，多空博弈僵持
（以下为不含税市场参考价）
近期废铜维持区间震荡走势。11 月 10 日，保定、天津光亮铜报价 92600 元 / 吨，台州、上海、佛山等地光亮铜报价相近；随后价格小幅回落，11 月 13 日，佛山光亮线报价 92500—92700 元 / 吨，天津光亮线 91700—92100 元 / 吨，台州光亮线 91900—92200 元 / 吨，区域价差收窄，整体围绕 92000 元 / 吨一线波动。
市场结构性分化明显：干净光亮料流通货源偏少，持货商低价出货意愿不强；下游铜厂采购偏保守，以刚需小单为主，追高意愿有限，上游惜售叠加下游观望，行情缺少明确方向。
基本面约束清晰：国内铜矿对外依存度较高、加工费处于负值区间，废铜深跌空间有限；但短期终端需求没有明显回暖，价格快速回升至 93000 元 / 吨上方的条件尚不具备。杂铜、黄杂铜等低品位料与光亮铜价差持续拉大，分拣精度对利润空间影响显著。
四、产业观察：行业政策导向清晰，规范化持续深化
短期价格波动由到货节奏、库存、订单边际变化驱动，而政策带来的产业变革具备长期影响。
山东省印发《省服务业发展引导资金支持再生资源回收利用企业融合发展实施细则（试行）》（鲁发改服务〔2026〕818 号），文件自 2026 年 11 月 2 日起实施，有效期至 2027 年 12 月 31 日。细则重点支持废钢铁、废铜、废铝、废旧动力电池四大品类，补助资金专项用于回收网点升级、绿色分拣中心改造、数字化系统搭建、分拣运输仓储设备更新。申报设置明确门槛：企业完成再生资源回收经营者备案，且与至少一家再生金属加工企业建立稳定合作关系，构建 “前端回收分拣 — 后端加工利用” 产业链模式。仅单点收购、缺少稳定下游渠道、无规范化台账及数字化管理的经营主体，难以享受该项扶持政策。叠加前期落地的工业再生资源 “五流合一” 数字化监管要求，行业规范化发展导向明确。
按照《循环经济发展 “十五五” 规划》部署，到 2030 年，国内主要再生资源年循环利用量目标为 5.1 亿吨，大宗固体废弃物综合利用量目标 45 亿吨左右。行业增量空间确定，新增业务将更多流向具备合规资质、产业链协同能力的市场主体。
同时，两个长期赛道值得持续关注：
一是以旧换新持续释放回收货源。山西 2026 年中央消费品以旧换新资金 57 亿元已全部下达，截至 11 月 3 日累计兑付 35.89 亿元，带动销售额 465.31 亿元。家电、数码产品更新换代，将在未来数年持续为回收市场输送货源。
二是二手设备出海赛道稳步发展。湘潭中部国际机械园近年年再制造设备交易量逾 6000 台次、交易额 12 亿余元，近三年增速保持在 50% 以上，二手挖掘机对非出口订单同比增长 89%。目前行业仍存在信息不对称、海外渠道稳定性不足等痛点，但二手工程设备国际化趋势已经形成。
结语
再生资源短期行情变化，是到货规模、库存水位、下游实单成交共同作用的结果，单日涨跌不代表长期趋势反转。从业者可重点跟踪三组指标：废纸关注纸厂到货量与成品实单匹配情况；废钢关注钢厂库存、利润边际变化；废铜关注精废价差、持货商出货节奏。
行业格局正在重塑，规范化、数字化、产业链协同，已经从行业加分项转变为基础经营条件。在紧盯行情变化的同时，完善资质、台账、上下游合作渠道相关工作，其优先级正在上升。
免责声明：本文所载行情、政策信息取自公开行业报价、官方文件，仅用于行业资讯交流，不构成任何主体交易时机、库存策略、经营决策的指导意见。市场存在不确定性，经营决策请结合自身实际情况独立判断。
